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建材价格表现平稳行业底部明朗

发布时间:2019-08-26 02:17:48 编辑:笔名

建材:价格表现平稳 行业底部明朗 2012-06-12 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

价格、产能与库存:华南华东区价格冲高后表现平稳,后市看供需变化本旬玻璃城市价格多数持平,少数品种上涨1-2元/重箱,无下跌。

产能和库存:全国生产线有270条,环比上旬无变化;停产产能占比相比上旬略降,为20.92%;本旬库存同比增速为70.72%,绝对存货量为2752万重箱,较上旬下降45万重箱,行业去库存速度较慢,预计去库存阶段仍将持续。

根据行业网站信息,6月上旬市场趋势继续走强,下滑态势已经得到遏制,市场价格底部得到再次确定。

行业要闻住建部重申调控不放松;东北会议价格提涨,供需矛盾依然严峻。

公司要闻旗滨集团升级株洲产线;南玻A通过《A股限制性股票激励计划》解锁议案。

投资建议1、本轮下跌周期,玻璃行业调整时间较长、幅度较大:玻璃价格从2010年11月份开始调整,近两个季度价格已经在底部震荡,全行业连续4个月亏损,行业已经持续处在底部区域;不过行业库存水平仍然较高,而且本次去库存速度较慢,在行业需求疲弱、库存较高的水平,行业盈利预计仍将在底部区域震荡。

2、目前时点行业不确定的因素已经不是业绩会有多差的风险(这个应该都已经在预期之内),而是下一轮房地产投资周期什么时候能重新启动。随着房地产销售的持续回暖,我们注意到最近土地市场有一些回暖,后面我们将重点关注新开工方面的变化。

、我们维持行业“持有”评级,行业底部明朗,2季度环比1季度已经改善,逐渐加至标配。具体品种,建议关注南玻A、旗滨集团、洛阳玻璃。

风险提示:

房地产投资增速持续下滑,供给持续大幅释放。

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